¡Recesión 2024!

 

Durante el último tiempo son varias las señales que indican que hay una  alta probabilidad de recesión, lo cual en palabras simples disminución constante de actividad económica, que la economía deje de crecer, esto normalmente se mide a trabes del PIB de un país, o en ingles GDP (Gross Domestic Product)

 

El efecto practico de esto: las empresas, sobre todo las cíclicas tiene memores ingresos, o pueden llegar a estar en valores negativos (con pérdidas), deben ajustar sus costos, en parte despidiendo gente. También los nuevos proyectos se frenan, hay menos contrataciones, empieza el miedo de las personas, consumimos menos y comenzamos un ciclo que se auto alimenta de señales negativas, que lo empeora todo.

 

Los indicadores actuales que señalan que estamos con alto nivel de riesgo:

·        Tendencia bajista permanente de PIB de las principales economías.

·        Inversión de tasas de interés de principales economías.

·        Alta valoraciones de empresas de USA, la cual es la principal economía del mundo.

·        Baja venta de propiedades en general a nivel global.

·        Cisnes negros:

o   Guerras y situación geopolítica general

                    Guerras Ucrania – Rusia y Gaza - Israel.

·        Hay interferencias en las rutas marítimas.

Tensión China - Taiwán

o   Alta inflación (la cual afortunadamente está bajando), no obstante hay casos históricos, que la inflación puede rebotar fuertemente.

 

Tendencia bajista permanente de PIB de las principales economías.

 

Tal como se aprecia en la figura de GDP, la tendencia es claramente descendente, y hoy estamos apenas sobre cero, esto ha sido atribuido a las altas tasas de interés que hemos tenido durante el ultimo tiempo, la cual esta pronosticada bajar en 2024 para USA y otros países ya iniciaron las bajadas como el caso de Chile.

Fuente: https://www.statista.com/topics/9904/recession-indicators-worldwide/#topicOverview

 

Inversión de tasas de interés  (Curva) de principales economías.

 

Las tasas de intereses normales en una economía, para el corto plazo deben ser menores a las de largo plazo, la ranzón lógica de esto, es que en el corto plazo hay mucha mayor certeza que en el largo plazo, por tanto es bastante ilógico o antinatural, que el costo del dinero(préstamo) a 1 año este más caro que a 20 años.

Fuente: https://valuationmasterclass.com/the-relationship-between-the-curve-and-the-stock-market/

 

En la siguiente figura en azul se aprecia cuando se ha invertido la curva antes mencionada para USA (en azul), y la recesión en rectángulos, el ancho indica la duración.

 

Como se puede ver siempre al estar bajo cero, se ha provocado una recesión económica, la figura no esta tan actualizada pero la tendencia se ha mantenido, ¡saque su propia conclusión!

Fuente: https://valuationmasterclass.com/the-relationship-between-the-curve-and-the-stock-market/

 

Alta valoraciones de empresas de USA.

 

En general que las empresas se encuentren sobrevaloradas no es bueno, a menos que hayas comprado barato y vendido caro, pero en términos económicos, tarde o temprano se va ajustar generando miedo y preocupación, haciendo que el mercado sobrereaccione, consecuentemente con pánico, etc , “el dinero es muy miedoso y arranca rápidamente de los problemas”, en casos extremos a este efecto se llama burbuja bursátil.

En la figura siguiente se aprecia la valoraciones precio / utilidad del SP 500, índice de las 500 empresas mas importantes de USA, una valoración de equilibrio esta alrededor de PU = Precio / Utilidad = 20, el grafico muestra que estábamos alto y hoy ¡mas alto!, las sombras grises son periodos recesivos.

 

Fuente: https://www.macrotrends.net/2577/sp-500-pe-ratio-price-to-earnings-chart

 

Argumentos Finales.

 

Hoy en el mundo hay altos problemas con la venta de propiedades, debido a las altas tasas que venimos arrastrando, por ejemplo a Diciembre 23, la venta de propiedades en sectores acomodadas de Chile llega a una por mes, las inmobiliarias y particulares bajan y bajan sus precios, y dan beneficios, los bancos a pesar de que la tasa de interés ha bajado debido a los riesgos que visualizan, en muchos casos han subido la tasa de préstamos hipotecarios, estando en máximos Fuente: https://tendenciashoy.cl/tasas-hipotecarias-escalan-a-nuevos-maximos-de-2023

 

Warren Buffet acumula máximos de efectivo, entendiendo por efectivo que tiene sus inversiones en renta fija principalmente, tiene la módica cifra de 157.000 millones de dólares o para dejarlo más claro 157.000.000.000 dólares, cabe destacar que reiteradamente Sr Buffet ha indicado que recomienda estar 100% invertido en acciones ¿Qué lo motiva hoy a no hacerlo? Fuente: https://elpais.com/economia/2023-11-04/warren-buffett-acumula-un-record-de-157000-millones-de-dolares-de-liquidez-en-berkshire-hathaway.html,

 

Mi opinión.

 

Con absoluta certeza tarde o temprano, existirán problemas económicos, la gran pregunta es qué tan profunda será (que tan grave) y la fecha exacta, no obstante yo prefiero imitar al Sr Buffet, y dentro de lo que puedo, juntar por estas fechas efectivo, ¡a cuidarse!, que siempre puede venir un Cisne Negro y que no nos encuentre con bajas defensas.

Nunca me creas y analiza por ti mismo, nadie mas que tu sabe tus limites, conocimiento y situación

Buenas fiestas y esperemos que me equivoque para el 2024,